国债期货香港登场助外资更放心持有中国债券资产

香港中通社8月3日电（记者 陈卓仪）全球离岸唯一中国国债期货3日在港交所登场，被视为人民币国际化“里程碑”的产品设计、应用场景。该产品让香港升级为“双向配置”和“双向风险管理”的枢纽，让外资持有中国债券有了更放心的利率风险管理工具。

何谓国债期货？实际上期货是对现货进行风险管理的金融工具，指的是买卖双方透过签订合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。是次推出的港交所五年期中国国债期货合约，是以境内中国国债为基准、在离岸市场交易及结算的人民币固定收益风险管理工具。五年的年限，也是目前中国国债市场常见的年限。

中证监主席吴清出席国债期货上市仪式时表示，当前国际投资者持有中国债券已经达到3.2万亿元，利率风险管理需求日益增强。 在岸与离岸市场的协同开放，能够为国际投资者提供便捷高效的利率风险管理工具，帮助外资更好更放心地持有中国债券资产。

长期以来，香港都是人民币国际化的重要平台。国家“十五五”规划对于推进人民币国际化有新要求，提出要拓展人民币在国际贸易和投融资中的使用、建设自主可控的人民币跨境支付体系，并强调支持香港强化全球离岸人民币业务枢纽。

图为香港景色。香港中通社图片

就在两天前，中国人民银行召开2026年下半年工作会议，强调要统筹发展离岸人民币市场，巩固香港离岸人民币业务枢纽地位。

可见，未来香港将是推动人民币从支付货币迈向资产货币的关键投资平台。

根据SWIFT的数据，截至2026年7月，人民币是全球第五大常用支付货币，其市场份额自2020年初以来增长一倍。香港拥有全球规模最大的离岸人民币资金池，持续丰富离岸人民币产品、健全离岸人民币生态圈，可以更好地让池水流动起来，让货币进入更多资产管理场景。

在全球动荡的地缘政局下，投资者在配置资产时需考虑分散性，无论是货币还是股票，香港都是其中一个重要据点。近年来，香港通过债券通、利率通等产品落地，成为境外投资者进入内地债券市场的主要渠道。

对于已经持有人民币资产的投资者，利率变动是管理资产的重要考量。国债期货在香港这个国际金融中心推出，为全球投资者提供有效精准的利率风险管理工具，进一步完善香港离岸人民币产品生态圈。

有了风险管理工具加持，境外投资者配置中国债券市场的意愿和吸引力将大幅提升。同时，国债期货丰富了离岸人民币产品体系，提升了人民币计价、结算、交易功能，增强人民币资产吸引力。

就如香港财政司司长陈茂波所言，香港要巩固提升国际金融中心地位，便要迈向更多元化的发展，不只做筹融资的中心，还要做定价中心、风险管理中心，以及资产配置中心。（完）